万达广场，一直是万达集团掌舵人王健林的心头肉。2019年初，他说过：我什么企业都可以放，这个企业不能放。彼时万达商管的年租金收入达到328.8亿元，王健林豪情万丈地预测说，大概再有个几年，这个数字就能达到1000个亿，就凭这一条，万达集团任凭风浪起，稳坐钓鱼船。

　　2017年，王健林在年会高歌《一无所有》时还被称为凡尔赛，除了钱一无所有。如今歌声停了，昔日首富的身家也从彼时的2000亿缩水至2023年的470亿。他失去的也不仅仅是金钱。

　　公开信息显示，这是南宁第五座万达广场，区位优势明显，5公里范围内常住人口高达180万，并具备较高消费能力。当天招商的情况也如火如荼，47家品牌现场意向签约，共有172家品牌正式签署合作意向。周边居民都在期待着，这一商业综合体的开张，能带动周边经济的发展。

　　3月27日，这座还在建设中的万达广场，换了主人。原名为南宁城西万达广场商业管理有限公司的企业更名为广西城西万茂商业管理有限责任公司，珠海万达彻底退出股东行列，取而代之的是广西一棵树置业投资有限公司。

　　这也是被万达商管卖掉的第15座万达广场。相比于前14座密集出售引起的广泛讨论，这一次，大众似乎默认了万达广场大甩卖已成定局，这个数字只会随着时间的推移，不断+1。

　　密集出售的开端，低调又隐秘。去年5月6日，大连万达商业管理集团注册了珠海稳昇企业管理有限公司，后者接管了上海松江、西宁海湖和江门台山三座万达广场资产主体的股权。

　　而就在短短6天后，万达又将股份全部转给苏州联家壹号和上海家商管理咨询合伙企业，两家公司的实际股东为大家人寿保险。至于三家广场究竟卖了多少钱，日后如何运营管理，万达方面均未披露详细信息。

　　这次打包出售，为此后近一年的大甩卖拉开序幕。去年10月，万达在广西布局的首个县域万达广场--合浦万达广场，被广西北海本土的一家房企接手。同月，上海周浦万达广场，也出售给了大家人寿保险。

　　两个月后，万达又在6天内密集脱手苏州太仓、湖州、广州萝岗和上海金山四处万达广场的公司股权。在那之后，上了出售名单的还有海口、厦门殿前、天津蓟州等万达广场，万达卖卖卖的脚步从未停歇。

　　几乎所有被摆上货架的万达广场，都位于所在城市的黄金地段，良好运转多年。以苏州太仓万达广场为例，2014年开业时也曾备受瞩目，由万达集团时任总裁丁本锡与太仓市委市政府时任领导共同揭幕，被业界评价为地理位置优越，商业价值显著。据万达官网介绍，上海金山万达广场的年客流量一度达到了2000万人次，年销售额达到了10亿元。

　　但此番甩卖，万达或许已经失去了部分主动权。据经济观察网援引一位知情人士，2023年初，万达就曾将一个资产清单推给某保险资金，清单中包含40至50个位于一二线城市的万达广场，从年初就在洽谈，（到真正出售时）已经筛选掉很多了。该知情人士表示，万达广场分布广，且产权类型多样，挑到最后，符合保险资金投资要求的资产比较少。

　　万达广场，一直是万达集团掌舵人王健林的心头肉。2019年初，他曾表示万达商业是万达的核心企业，我什么企业都可以放，这个企业不能放。彼时万达商管的年租金收入达到328.8亿元，王健林豪情万丈地预测说，大概再有个几年，这个数字就能达到1000个亿，就凭这一条，万达集团任凭风浪起，稳坐钓鱼船。

　　3月30日，一场价值600亿的交易正式落槌，万达商管迎来了新的投资人。太盟投资集团联合中信资本、Ares Management旗下基金（Ares）、阿布扎比投资局（ADIA）旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Company），联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约人民币600亿元，合计持股60%，而大连万达商管的持股比例则从70.15%降至40%。

　　根据协议，珠海万达商管成为新达盟的子公司--这也意味着，万达最核心资产的绝对控制权，已经不在大连万达商管和王健林手里。

　　很多人知道万达广场时，它已经成了很多城市的商业地标建筑，但少有人了解，万达进军商业地产的起点，源于两名员工的意外。

　　王健林曾在接受采访时回忆，1998年，万达的两名员工罹患癌症，那时他刚刚创业四年，做房地产项目赚了一些钱，因此能为两名员工各拿出一百多万元治病。

　　这段充满江湖义气的经历，在那时引发了王健林的思考。做房地产风险大，现金流不稳定，要让员工有所依靠，必须找到持续稳定的现金流，为此他开过超市、工厂，做过医药，均以失败告终。

　　最后他选择回归老本行，2000年万达召开了一个重要会议，宣布正式进军商业地产。三年后，第一家万达广场在吉林长春重庆路开业，砸下了第一颗钉子。

　　业内普遍认为，万达广场的发展史分为四代。第一、二代万达广场出现在2000年至2005年，建筑面积在5万平方米至15万平方米左右，主要经营的业态集中在服饰、家电、超市、建材和电影院，与传统百货大楼区别不大。

　　很快，王健林发现，这些零售业态太过单一，导致人气不旺。想要客流量，万达广场需要增添一些文化和娱乐元素。从那之后，万达广场先后引进电影城、电子游戏、量贩KTV以及儿童娱乐，商业综合体初具雏形。

　　从2006年开始，第三代万达广场陆续登场，它们不再是一个单一的商业项目，而是变成了涵盖酒店、写字楼、公寓、商业街区等内容在一起的大型城市综合体，建筑面积一般在50万平方米以上，有的甚至达到百万平方米。目前国内各大城市的万达广场，基本都属于这一代产品。

　　王健林想把顾客逛街的精力都留在室内，因此主力店铺都进驻商场，由万达统一招商运营。而室外大多会配备一条步行街，散装售卖。此外，万达也通过综合体中住宅、写字楼、室外步行街店铺的销售获得现金流，来投资持有的购物中心，解决了传统商场的资金难题。

　　近几年，县城的价值被进一步看见和挖掘，不论是茶饮咖啡还是零食小吃，冲击万店规模的关键一步就是全面进军县城，拿下核心街区的店铺。但回过头来看，万达早已先人一步，不满足于一二线城市的布局，而是看到了三四线城市乃至县城未来的潜力。

　　2010年，万达第一次提出了万达广场就是城市中心的霸气口号，用此前成功的样板向更多筹谋踏上发展快车道的城市，展示了万达模式的吸金能力。

　　王健林对此相当自豪。他曾点评说，一、二代万达广场还要依靠于城市中心地带，借助商圈的力量来发展，但第三代万达广场已经能够依靠自己的商业模式，独立创造出城市新中心和新商圈。

　　一个典型的例子是，十多年前，江西南昌曾经决定在江北打造城市中心，为此市政府、公检法等所有行政中心都搬了过去，但还是有城无市，人气不旺。等到2012年，万达去江北规划了一个十几万平的南昌红谷滩万达广场，彻底盘活了这个区域。如今，这里银行、学校、住宅、商业广场林立，已经成为南昌最繁华区域之一。

　　同样是2012年，前文提到的南宁市，也在为青秀区东葛路一块炙手可热的土地，寻找合适的主人。为此，当地国土局列出了相当苛刻的竞买条件，包括但不限于--建一座地上建筑面积不小于9万平方米的购物中心，一座面积不少于3.5万平方米的国际知名品牌五星级酒店，和一个放映厅不少于12个、总座位数不少于2500个的电影院，至少还得包含一个IMAX巨幕影厅。

　　更重要的是，竞买人必须在国内持有建筑面积不少于100万平方米的商业物业，和不少于3个五星级酒店的房屋产权，企业注册资金得在20亿元人民币以上，且具备房地产开发一级资质。这次土地出让还不接受联合竞买。

　　当时业内盘算了一番，符合条件的，只有华润、万达等两三家商业地产大鳄。由于彼时华润投资的万象城，已经落户几公里外的东盟商务区，万达成为了唯一竞买人，最终仅仅加价2万元，以11.5亿元的价格将这块地收入囊中，成为2012年南宁土地总价地王。

　　两年后，南宁青秀万达广场正式开门接客。开业当天，客流量逼近30万人次，销售额达到2000万元，刷新了南宁商业的单日客流及销售纪录。这一连串的数字，在新闻里被称为万达速度。

　　万达广场曾经的扩张之路，像极了王健林那张流传甚广的时间表--一天之内飞行6000公里，途经2个国家3个城市，签下500亿合同。自2006年至2016年，是万达广场改变城市商业布局，覆盖大江南北的10年，也是万达集团紧锣密鼓、高歌猛进的10年。

　　期间，王健林在2013年第一次登上中国首富，并在2015年首次超过李嘉诚，成为华人首富。背后最重要的一股力量，就是万达广场的高速扩张。

　　那是王健林与万达广场烈火烹油、鲜花着锦的辉煌时期。也正是在那几年，王健林在公司年会上放声高歌《一无所有》，又在《鲁豫有约大咖一日行》中说出了先定一个小目标，我先挣它一个亿的年度金句。

　　王健林的儿子王思聪也成为中国最出风头的富二代之一，他的名言是：我交朋友不在乎他有钱没钱，反正都没我有钱。

　　王健林不止一次在内部强调过万达广场的重要性，在2017年集团年会报告中，他表示要加快万达广场的发展速度，因为随着中国城市化红利减少，想在中国再造一个万达已无可能。

　　商业中心有竞争半径，特别是在三四线城市，万达广场一旦落地，一定半径内，竞争对手很难再投资。所以，加快万达广场在全国落子布局，更早将万达广场发展到千店规模，覆盖80%以上地级市，30%以上县级城市，这是万达的护城河计划。

　　掌舵者王健林一声令下，巨轮全速前进。从第1座到第100座广场，万达走了14年，而从100座到第300座广场，万达只用了5年。

　　然而，危机也在这个过程中慢慢浮现。2016年9月，万达商业毅然决定从港股退市，并向中国证监会递交招股书，筹备A股上市。对于重回A股的原因，王健林给出的解释简单直接--万达的价值被严重低估。

　　从创业以来，王健林对万达的上市之路就执念深重，但风波一直不曾平息。他曾在公开在演讲中回忆，2006年和2010年，万达集团都曾有机会在香港和A股上市，由于政策影响和楼市调控，两次上市尝试都扑了空。

　　经过长期的准备与筹划，2014年12月23日，万达商业终于登陆港交所，并成为当年港交所规模最大的IPO。但在上市首日，万达商业的股票就遭遇破发，在港上市的六百多天内，万达商业的股价有半数时间低于发行价。这或许也是王健林愤怒的原因之一。

　　直至今日，也很难评判王健林从港股退市的举动，是当断则断，还是太过鲁莽。毕竟无人能预料，此后万达回A股的路，会更加坎坷曲折。

　　根据万达商业与投资者签署的对赌协。

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